Jakie są kolejne kroki Rezerwy Federalnej w walce z inflacją?

W czerwcu ceny konsumpcyjne spadły po raz pierwszy od dwóch lat, co może skłonić Rezerwę Federalną do ponownego rozważenia swojego podejścia do kontrolowania inflacji.

Najnowszy raport wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) Biura Statystyki Pracy wykazał spadek cen o 0,06%. Oznacza to pierwszy spadek od lipca 2022 roku i największy spadek od maja 2020 roku. Ta nieoczekiwana deflacja dała inwestorom, traderom i ekonomistom nadzieję, że Komitet Otwartych Rynków Rezerwy Federalnej (FOMC) może wkrótce obniżyć stopy procentowe.

Dla osób zaangażowanych w handlem dźwignią, takie obniżki stóp mogą zwiększyć zyski, ale wiążą się również ze zwiększonym ryzykiem, podkreślając potrzebę starannej analizy rynku i zarządzania ryzykiem.

Ostatni raport CPI jest jedną z najbardziej obiecujących aktualizacji, jakie FOMC otrzymał od czasu rozpoczęcia walki z inflacją prawie dwa i pół roku temu.

Zrozumienie strategii Rezerwy Federalnej

Przez prawie 12 miesięcy Rezerwa Federalna utrzymywała swoją wpływową stopę funduszy federalnych na 23-letnim poziomie w celu zwalczania inflacji. Ta kluczowa stopa wpływa na oprocentowanie różnych rodzajów pożyczek, takich jak kredyty hipoteczne, karty kredytowe i kredyty samochodowe. Celem wyższych kosztów pożyczek jest ograniczenie wydatków, co obniża popyt, a w konsekwencji spowalnia wzrost cen.

Odkąd inflacja osiągnęła szczyt w czerwcu 2022 r., strategia Fed działa, choć nie obyło się bez wybojów po drodze. Pomimo niewielkiego wzrostu inflacji w pierwszym kwartale tego roku, wzrost cen zbliża się do rocznego celu Rezerwy Federalnej na poziomie 2%.

Ostatni raport CPI może dostarczyć Fedowi jeden z ostatnich dowodów, których potrzebuje, aby zacząć zmniejszać presję na stopy procentowe.

Kiedy Rezerwa Federalna prawdopodobnie obniży stopy procentowe?

Chociaż przedstawiciele Fed prawdopodobnie nie wprowadzą żadnych zmian na kolejnym posiedzeniu pod koniec lipca, wielu inwestorów i traderów uważa, że obniżka stóp procentowych jest nieuchronna. Według najnowszych danych istnieje niemal 93% szans, że bankierzy centralni obniżą stopy procentowe we wrześniu. Zaufanie do tej obniżki znacznie wzrosło w ostatnim czasie, z większą pewnością w porównaniu do wcześniejszych okresów.

Inwestorzy pozytywnie zareagowali na najnowsze informacje o inflacji, kupując akcje, które mogłyby skorzystać na niższych stopach procentowych, takie jak akcje firm budujących domy, firm zajmujących się dostawami budowlanymi i funduszy inwestycyjnych na rynku nieruchomości.

Rezerwa Federalna jest świadoma ryzyka związanego ze zbyt długim utrzymywaniem stóp procentowych na zbyt wysokim poziomie. Ostatnie pozytywne informacje na temat inflacji w ciągu ostatnich kilku miesięcy powinny wzmocnić ich przekonanie, że inflacja wraca do celu. Daje to nadzieję, że Fed może wkrótce rozważyć złagodzenie presji na stopy procentowe, co mogłoby zapewnić impuls dla różnych sektorów gospodarki.

Jakie są zagrożenia związane ze zbyt długim oczekiwaniem na obniżkę stóp?

Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział niedawno prawodawcom, że Fed nie będzie czekał, aż inflacja osiągnie cel 2% rocznie, aby obniżyć stopy procentowe, powołując się na ryzyko zbyt długiego oczekiwania. Podczas sesji pytań i odpowiedzi po zeznaniach w Kongresie Powell powiedział: „Najnowsze dane pokazują, że nastąpiło znaczne ochłodzenie na rynku pracy. Jesteśmy bardzo świadomi, że mamy teraz dwustronne ryzyko. … Jesteśmy zdeterminowani, aby zrównoważyć je najlepiej jak potrafimy”.

Liczba wolnych miejsc pracy pozostała względnie stabilna, ale bezrobocie wzrosło, co wskazuje na słabnący rynek pracy, który nie jest jeszcze w kryzysie. Sytuacja ta skłoniła bankierów centralnych do uważnego obserwowania nowych danych z rynku pracy.

Jeśli rynek pracy wykaże dalsze oznaki osłabienia, Rezerwa Federalna może rozważyć obniżenie stóp procentowych wcześniej niż we wrześniu. Przewodniczący Powell podkreślił zaangażowanie Fed w maksymalne zatrudnienie, sugerując, że w razie potrzeby stopy procentowe mogą zostać obniżone w celu wsparcia rynku pracy.

Czego konsumenci i inwestorzy powinni spodziewać się po potencjalnych obniżkach stóp procentowych?

Dla konsumentów wszelkie zmiany w polityce stóp procentowych Rezerwy Federalnej mają bezpośredni wpływ na ich codzienne życie. Niższe stopy procentowe mogą oznaczać tańsze pożyczki i kredyty hipoteczne, co może pobudzić wydatki i inwestycje. I odwrotnie, wyższe stopy mogą prowadzić do wzrostu kosztów pożyczek, co może tłumić wydatki i spowalniać gospodarkę.

Inwestorzy również uważnie obserwują posunięcia Fed. Niższe stopy procentowe generalnie wzmacniają rynek akcji, ponieważ koszty pożyczek spadają, a firmy mogą więcej inwestować w rozwój. Akcje z sektorów takich jak nieruchomości, budownictwo mieszkaniowe i materiały budowlane są szczególnie wrażliwe na zmiany stóp procentowych.

Wnioski

Ponieważ Rezerwa Federalna nadal monitoruje dane ekonomiczne, w szczególności inflację i raporty z rynku pracy, ich decyzje dotyczące stóp procentowych będą miały kluczowe znaczenie. Jeśli inflacja nadal będzie spadać, a rynek pracy wykaże oznaki znacznego ochłodzenia, obniżki stóp mogą nastąpić raczej wcześniej niż później.